Dirigeants de start-up de PME/PMI, avez-vous pensé aux Obligations afin de financer vos projets de croissance ?
Une obligation est un titre financier qui matérialise un engagement d’un prêteur envers un emprunteur, elle est assimilée à une dette financière.
Il existe différente type d’obligations (voici une liste non exhaustive) :
- Obligations à taux variable
- Obligations à taux fixe
- Obligations indexées
- Obligations à bons de souscription d’actions
- Obligations à bons de souscription d’obligations
- Obligations à coupon zéro
- Obligations à haut rendement
- Obligations convertibles
- Obligations échangeables
- Obligations perpétuelles
Lors de l’émission d’obligations tous les paramètres sont fixés : la devise, la valeur nominale, la durée, le taux de rémunération, si elle est convertible les modalités de conversion ou de sortie, le mode de remboursement etc…
Ce moyen de financement est couramment utilisé aux Etats-Unis.
OBLIGATIONS CONVERTIBLES
Les obligations convertibles attirent les investisseurs qui ne veulent pas entrer au capital de la société mais veulent tirer profit du développement et entrer éventuellement au capital dans un second temps.
Ce mécanisme permet la non-dilution des actionnaires fondateurs dans un premier temps et permet la stabilité envers les tiers. Elle permet également de lever des fonds importants pour accélérer le développement sans avoir à négocier en permanence avec les actionnaires non fondateurs.
Bien entendu s’il y a conversion de la dette en actions, il y aura à terme dilution du capital lors de la conversion en actions, mais c’est un mécanisme globalement plus simple à gérer qu’une entrée au capital d’investisseurs et beaucoup plus flexible, qui permet le plus souvent d’éviter de devoir tomber d’accord sur une valeur des actions à l’entrée au capital d’un investisseur.
N’hésitez pas à nous consulter afin d’échanger sur ces moyens de financement car IP TRUST participe à ce type de montages y compris avec des académiques.
Alain Kaiser & Claudine Kauffmann